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美國4月份的核心消費者價格指數(shù)（CPI）顯示出六個月來首次降溫，這一跡象導(dǎo)致交易員們增加了對美聯(lián)儲未來降息的押注。目前，根據(jù)掉期市場的定價預(yù)計到9月份美聯(lián)儲降息25個基點的概率超過了85%。
中金公司評論稱，最新的通脹數(shù)據(jù)為市場提供了一顆“安心丸”。自年初以來，由于美國連續(xù)三個月的通脹數(shù)據(jù)超出預(yù)期，市場擔(dān)憂這可能會促使美聯(lián)儲進一步加息。盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾在5月份聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議后表示，暫時不考慮加息選項，但市場仍然期待真實數(shù)據(jù)能夠支撐他的觀點。
里根資本指出，雖然美聯(lián)儲需要更多的證據(jù)才能開始放松貨幣政策，但最新的通脹報告給了美聯(lián)儲“喘息的空間”。
具體數(shù)據(jù)顯示，美國4月未經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的CPI年率為3.4%，較前一個月的3.5%有所下降，符合市場預(yù)期。4月核心CPI月率降至0.3%，為去年12月以來的最低水平，表明在剔除波動較大的食品和能源價格后，潛在通脹壓力有所減弱。另外，零售銷售月率意外下滑至0%，低于預(yù)期的0.4%，可能反映出消費者支出更加謹慎。
能源價格和住房成本上升仍然是阻礙通脹下降的主要因素，而新車和二手車價格的加速下滑則有助于放緩?fù)洝Ｄ茉粗笖?shù)本月上漲1.1%，汽油指數(shù)上漲2.8%，燃油指數(shù)下降1.3%，電力指數(shù)上漲0.9%。作為服務(wù)業(yè)中最大類別的住房成本連續(xù)第三個月上漲0.4%，交通服務(wù)繼前月上漲1.5%之后，4月繼續(xù)上漲0.9%。新車指數(shù)環(huán)比下降0.4%，二手車和卡車指數(shù)環(huán)比下降1.4%，降幅較上個月進一步擴大。
數(shù)據(jù)公布后，美國國債價格在盤中跳漲，收益率從日內(nèi)高點下跌超過10個基點，基準(zhǔn)十年期美債收益率和美元指數(shù)均創(chuàng)下4月10日以來的新低。非美貨幣普遍上漲，日元兌美元盤中漲幅超過1%，與離岸人民幣一起扭轉(zhuǎn)了連續(xù)三天的跌勢，歐元和英鎊則抹平了美國3月CPI公布以來的跌幅。美股開盤走高，三大股指均創(chuàng)下歷史收盤新高。貴金屬漲幅迅速擴大，黃金收盤上漲超過1%；白銀盤中上漲超過4%，創(chuàng)下2013年以來的新高。
有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的知名財經(jīng)記者Nick Timiraos指出，盡管美聯(lián)儲可能仍不會在9月之前降息，但4月的CPI數(shù)據(jù)保留了今年晚些時候降息的可能性，并緩解了一些人對美聯(lián)儲可能需要進一步打開加息大門的擔(dān)憂。他認為，周三公布的通脹數(shù)據(jù)應(yīng)該讓美聯(lián)儲官員們松了一口氣，因為它表明價格和經(jīng)濟活動并未重新加速。
本周二，美聯(lián)儲主席鮑威爾在阿姆斯特丹參加由外國銀行家協(xié)會主辦的活動時發(fā)表講話，強調(diào)了美聯(lián)儲將等待更多證據(jù)來確認當(dāng)前的高利率政策是否有效抑制了通貨膨脹，并加倍強調(diào)保持較高利率水平更長時間的重要性。他表示，目前的政策在多個方面具有限制性，但尚未確定這些限制性政策是否足以使通脹率回落至美聯(lián)儲設(shè)定的2%目標(biāo)。
在與歐洲央行管理委員會委員克拉斯·諾特的討論中，鮑威爾重申，下一步行動不太可能是提高利率，而是更有可能保持當(dāng)前的政策利率水平不變。他認為勞動力市場“非常強勁”，并看到了勞動力市場正在逐漸降溫和重新平衡的跡象，這部分是由于移民數(shù)量的增加導(dǎo)致勞動力供應(yīng)的增長。鮑威爾最近表示，如果勞動力市場出現(xiàn)意外的疲軟，美聯(lián)儲可能會考慮降息。
近期，多位美聯(lián)儲官員發(fā)表了言論：紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯和里士滿聯(lián)儲主席巴爾金分別發(fā)表了偏向鴿派的講話。他們表示對目前利率水平的滿意，并認為當(dāng)前利率已經(jīng)足以應(yīng)對通脹問題，呼吁保持耐心等待更多信息的到來。威廉姆斯稱，美聯(lián)儲的下一步行動很可能是降低利率。
明尼阿波利斯主席卡什卡利則“放鷹”，稱目前的利率可能不足以平息通脹，他認為利率很可能需要在較長一段時間內(nèi)維持在當(dāng)下水平，不能排除進一步加息的可能。
舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，利率正在抑制經(jīng)濟，但可能需要更多時間才能讓通脹回到美聯(lián)儲的目標(biāo)。
這些不同的觀點反映了美聯(lián)儲內(nèi)部就貨幣政策所面臨挑戰(zhàn)的分歧和復(fù)雜性，通脹問題的持續(xù)存在使得貨幣政策制定者們不得不審慎行事。
紐約聯(lián)儲于周一發(fā)布的調(diào)查報告揭示了4月份美國消費者對通脹和房價上漲預(yù)期的升溫，同時對勞動力市場的信心有所減弱，這進一步突顯了美國家庭在財務(wù)和生活成本方面面臨的不穩(wěn)定局面。具體而言，消費者預(yù)測未來一年物價水平將以3.3%的年化速度攀升，這是自去年11月以來的最高水平。在過去的四個月內(nèi)，直至4月調(diào)查數(shù)據(jù)發(fā)布前，消費者的通脹預(yù)期基本保持在3%左右。
紐約聯(lián)儲的最新調(diào)查結(jié)果與上周五公布的密歇根大學(xué)消費者信心調(diào)查相呼應(yīng)。密歇根大學(xué)的報告顯示，5月消費者對1年期通脹的預(yù)期初值為3.5%，這是過去六個月中的最高值，顯著高于3.2%的預(yù)期值，而4月的前值為3.2%；對于5年期通脹的預(yù)期初值為3.1%，也超出了3%的預(yù)期值，相比之下4月的前值為3%。
此外，勞動力市場的悲觀情緒加劇，收入增長的預(yù)期降低，失業(yè)率上升的風(fēng)險增加。受訪者對于在失去當(dāng)前工作后能夠找到新工作的自信度降至三年來的最低點，反映出就業(yè)市場的不確定性和消費者對職業(yè)穩(wěn)定性的擔(dān)憂。
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